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通胀先行指标全线超预期!美联储推迟降息再添底气

继周二美国1月消费者价格指数(CPI)高于预期后,周五的生产者价格指数(PPI)再度表明通胀可能不会像人们希望的那样迅速向美联储2%的目标放缓。

美国1月PPI年率0.9%,高于预期的0.60%,前值为1.00%。美国1月PPI月率录得0.3%,为去年8月以来新高,超过预期的0.10%,前值为-0.10%下修至-0.2%。

数据公布后,互换合约显示,交易员预计美联储5月、6月降息的可能性下降,并将2024年全年降息幅度削减至约85个基点。美国2年期和5年期国债收益率触及年内高点。美元指数短线上扬20点。现货黄金盘中跳水,跌破2000美元/盎司。

COMEX最活跃黄金期货合约北京时间2月16日21:30--21:31一分钟内买卖盘面瞬间成交3040手,交易合约总价值6.12亿美元。

作为衡量批发价格压力的指标,市场参与者密切关注PPI数据。它被认为是一个先行指标,因为生产商通常会将更高的价格转移给他们的客户。仍在争论降息轨迹的美联储认为PPI数据尤为重要。

机构分析指出,美国1月份PPI涨幅超过预期,突显出通胀的粘性。数据显示,PPI较去年12月上升0.3%,同比上涨0.9%,双双超出预期。剔除波动较大的食品和能源类别的所谓核心PPI较上月上涨0.5%,较上年同期上涨2%,均超出预期。

分析师Cameron Crise称,美国1月份的通胀飙升似乎是真实的,因为今天PPI的所有指标都超出了预期,尤其是核心指标。尽管之前的数据略有下调,但这看起来像是一份火热的报告,这应该会推高对核心PCE的预期。这似乎预示着美债收益率将重新回到CPI之后的高点,或许还会为美股提供一种催化剂,促使股市在美国大选之前出现"通常"的回调。疲弱的新屋开工率或许可以作为反驳理由,但从宏观的角度来看,这无疑是正确的。

目前美国经济正面临两股力量的拉锯。一方面,利率上升使得借贷成本变得更加昂贵。另一方面软着陆的炒作推动股市上涨,增加了家庭财富,使他们得以继续支出。

翰汉考克投资管理公司(John Hancockinvestment Management)的联席首席投资策略师艾米丽罗兰(Emily Roland)周四在接受CNBC采访时表示:"在我们看来,美联储按兵不动的时间将比我们预期的要长。"

当经济已经过热时,美联储放松货币政策可能会导致经济进一步升温。罗兰表示,鲍威尔将在出现问题时降息,但到目前为止一切都进展顺利。

她表示:"我们看到的情况好坏参半,美联储的紧缩政策实际上并没有对经济或劳动力市场造成任何有意义的裂缝。原因之一是消费者继续支出。"

美联储已经暗示不会很快降息,因担心通胀无法可持续地向美联储2%的目标迈进。里士满联储主席巴尔金周五表示,1月份的经济数据混乱,不太好。亚特兰大联储主席博斯蒂克周四称,1月CPI证明美联储的通胀之战尚未结束,重申预计美联储将于今年第三季度进行首次降息。