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趁着假期搞事情!日元巨震500点,官方下场了?-市场参考-宏达数据

在假期市场交易清淡的环境下,周一亚盘,日元兑美元汇率出现大幅波动,一度下跌1.2%至160.17,随后又暴力反弹近500点,日内涨幅一度达到2%。在周一还远未结束的情况下,日元汇率日内的波动范围达到500点左右,几乎与2022年日本干预时一样大,一些业内人士猜测日本当局是否出手进行了外汇干预。

日本当局出手干预了吗?

日元的剧烈波动发生在当地公共假期导致市场流动性稀缺的背景下,表明紧张不安的交易员们正在权衡官方干预的可能性与美联储本周晚些时候发表强硬言论的风险。日本当局目前对日元的剧烈波动不予置评。

一些分析师指出,日元突然从下跌转为上涨,具备干预的"所有特征"。但其他亚洲交易员表示,情况并非如此。

道明证券认为,日元从160到155的快速波动表明日本当局进行了干预,在日本假期流动性低迷的情况下,干预的时机再好不过了。

华侨银行驻新加坡策略师Christopher Wong也认为,日元抹去了早前的跌幅,表明日本当局很可能已介入市场。日元近期的疲软"可能敲响了干预的警钟",但鉴于美日利差仍然较大,任何干预措施都可能无效。

澳大利亚国民银行策略师Rodrigo Catril表示:"虽然有干预的传言,但我们没有看到任何官方消息。市场非常紧张,而且由于流动性不足,日元成了一个可以被随意玩弄的玩具。"

在裕信银行看来,日本当局没有对可能的干预发表评论,加上假期流动性不足,这些迹象表明市场可能只是在触及160关口后加快了获利了结。瑞穗证券也认为,获利回吐加剧了日元的快速波动。

包括日资银行在内的现汇交易部门则认为,日元走势并未显示当局进行了干预。日本的银行正在逢高抛售美元,不过他们表示只是在清算客户资金流。一位交易员表示,杠杆客户正在跟风抛售美元,而这在一定程度上是算法平台驱动的。

仅外汇干预也拯救不了日元

美联储将在本周召开政策会议,政策制定者可能会暗示在通胀持续高企的情况下有必要维持利率不变,此举可能会支撑美元,并削弱日元资产的吸引力。但在日元走弱的基本面背后,也存在日本当局可能像2022年那样出手支持日元的风险。

马来亚银行有限公司高级策略师Fiona Lim表示:"如果当局不进行干预,接住一把下落不明的刀(买入日元)将非常危险,尤其是美联储可能暗示将推迟降息。日元兑美元汇率肯定有有效跌破160的动力,市场正在测试日本对日元大幅下跌的容忍度。"

日本央行上周表示,金融环境将保持宽松,但政策制定者一再警告称,如果日元贬值幅度过大、过快,那将是无法容忍的。本月早些时候,日本财务大臣还向美国财政部长耶伦表达了对日元贬值的担忧,市场参与者将这视为为干预奠定基础。

日本高级外汇官员神田真人曾将日元汇率在一个月内出现10日元的波动称为 "非常急剧的波动"。过去一个月,日元兑美元汇率下跌了约8日元,但仅上周就下跌了2%以上,今年迄今已下跌超过10%。

日元兑美元汇率本月加速下跌

日本当局似乎不愿采取行动的原因之一可能是,单靠干预无法改变导致日元贬值的利率差距。尽管日本央行已让当地利率脱离负值区间,但仍远未达到吸引投资者放弃美国和其他国家更高收益率的水平。

普信(T. Rowe Price)副投资组合经理Vincent Chung写道:"目前日元的贬值速度低于2022年,因此对干预的反应可能不会那么强烈。此外,正如期权定价所显示的那样,市场参与者已经消化了日本央行5月会议后当局干预的可能性。"

亚洲交易员称,期权市场的押注加剧了周一日元的下跌,因为投资者认为日本当局在假期期间干预汇市的风险可能较低,因此日元兑美元和欧元都成为做空的对象。日元兑欧元汇率一度跌破170,创下欧元问世以来的最低水平。

新加坡隆奥银行高级宏观策略师Homin Lee表示:"除非美国经济增长和通胀数据降温,且日本央行的立场更加鹰派,否则日元仍将面临压力。鉴于近期有关外汇市场波动过大的言论,我们仍然认为财务省将很快出手干预。"