美联储“前鹰王”:美联储离软着陆只差最后一步!-市场参考-宏达科技数据
在美联储继续保持利率不变之后,市场有些人担心美联储近期不降息可能是在"犯罪"。
有"新债王"之称的冈拉克就表示,美联储应该立刻降息,美国就业趋势已经朝着更加糟糕的状态变化,美国经济其实并没有普遍想象的那么强劲。当美联储真正开始降息,届时已为时已晚。
不过,前圣路易斯联储主席布拉德似乎对美联储的前景更为乐观,在他看来,官员们在协调软着陆方面做得很好。他说,美联储只有一件事还没完成:将已经倒挂两年多的美债收益率曲线恢复正常。
布拉德表示,"软着陆的最后一步是让曲线短端下降,消除收益率曲线的倒挂。以一种有组织的方式做到这一点,同时不发出你担心经济的信号,才是真正的诀窍所在。"
尽管前美联储副主席杜德利和布林德呼吁美联储立即采取行动,但美联储依旧保持利率稳定,鲍威尔坦言,现在已经不需要百分百关注通胀,可以开始考虑宽松,最早将在9月降息。
布拉德说,"如果你说你将等到下一次会议,因为你想看看现在和下一次会议之间的一些数据,这会让市场怀疑究竟是什么会阻碍现在和下一次会议之间的降息?如果你对这些数据做出反应,那就有点取决于数据。"
因此,许多分析师一直在主张尽快降息,因为有迹象表明劳动力市场正在稳步软化。美国第二季度就业成本指数印证了这种说法,该指数低于预期,凸显出许多由劳动力推动的通胀已经消退。
John Hancock Investment Management的Emily Roland同意,目前经济看起来还不错,但她警告说,未来还会有更多疲软。她说,"修屋顶的最佳时机是在阳光明媚的时候,而劳动力市场的这些裂痕还在继续形成。"
Roland说,"现在围绕着美联储可能降息的兴奋情绪很高,美联储降息是因为通胀正在下降,更重要的是,经济增长正在放缓。"她表示,这预示着正在进行的向小型公司股票的轮动将尤其糟糕。
另一方面,Evercore ISI的Julian Emanuel表示,经济放缓不会像许多人说的那样痛苦。他说,"美国企业已经为经济放缓做好了两年的准备。"
布拉德赞同对经济增长更为乐观的看法,关键在于短期利率仍高于长期利率,历史上这预示着经济衰退,而且在其他条件相同的情况下,这会对长期贷款产生抑制作用。
他说,"这看起来非常好。如果他们能将难题的最后一块拼图拼凑起来,我认为美联储将处于非常好的状态。"