澳洲联储如期按兵不动,对通胀上行风险保持警惕-市场参考-宏达科技数据
周二北京时间11:30,澳洲联储连续第八次会议将利率维持在4.35%的13年高位不变,符合市场预期,目的是在与世界许多国家一道等待美国大选结果的同时,继续对顽固的通胀施加压力。澳元兑美元几乎持平。
澳洲联储在利率方面已经连续一年按兵不动,并重申不会在政策上"排除任何可能性",利率制定委员会还强调了国际前景的"高度不确定性"。
政策声明显示,"委员会仍然坚定地决心将通胀恢复到目标水平,并将采取必要措施来实现这一结果。"
澳洲联储表示,政策需要保持足够的限制性,直到委员会确信通胀正在可持续地朝着目标区间移动。核心通胀仍然高企,服务性通胀仅逐步下降,预计通胀在2026年前不会回到目标区间的中点。
澳洲联储下调了对GDP和家庭消费增长的预测,下调CPI和核心通胀预测。
具体而言,该联储预计2024年12月GDP增长为1.5%,2025年12月为2.3%,2026年12月为2.2%;预计2024年12月CPI为2.6%,2025年6月为2.5%,2025年12月为3.7%,2026年12月为2.5%。
澳洲联储主席布洛克将于12:30召开货币政策新闻发布会。布洛克此前一再表示尚未准备好降息,坚称在降息之前,通胀需要"可持续"地保持在2-3%的目标范围内。因此,交易员已将对降息时机的定价从之前的2025年2月推迟到5月。
虽然澳大利亚的核心CPI已从2022年的峰值回落,但仍保持在3.5%的高位。服务业通胀仍然强劲。澳洲联储的最新预测显示,核心通胀率将在2025年中后期达到2-3%的目标区间,早于8月份的估计。
澳洲联储表示,即使在海外降息后,其政策仍然比同行"限制性更小",凸显了其异常状态。美联储等其他主要央行已经开始降息,以保持其经济实力或重振增长。
与此同时,潜在的新一届特朗普政府威胁对外征收高额贸易关税。这可能会对澳大利亚产生溢出效应。
由于货币政策紧缩,澳大利亚的经济增长在过去一年中急剧减速。然而,其劳动力市场仍然充满活力,失业率处于4.1%的历史低位。这让布洛克和她的同事们对他们设计软着陆的能力充满信心。
虽然强劲的就业市场支撑了需求,但经济学家表示,货币财政政策的不协调使澳洲联储的工作变得更加困难。
加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)首席经济学家Su-Lin Ong表示,澳大利亚的公共支出"火热"。"我们认为,政府消费需求与2025年澳洲联储的温和宽松周期是一致的。"
惠誉评级估计,政府预算将在2025财年转为赤字,这反映了减税和对家庭生活成本的支持,以及澳大利亚主要出口产品价格的下跌。该评级机构将该国的财政政策描述为"适度扩张"。而政府拒绝了其政策有助于推动价格增长的说法。
Finder消费者研究主管格雷厄姆·库克(Graham Cooke)则认为,要求澳洲联储明年2月降息的压力越来越大。他说:"尽管通胀率已经达到了澳洲联储2-3%的目标,但这并不会触发澳洲联储自动开始降息,这将令房主失望。10月份,有47%的借款人难以偿还贷款,创历史新高,数千人将被迫削减其他领域的支出。许多人都依赖于2025年预计会出现的多次降息。"