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特朗普和哈里斯忽视了一场迫在眉睫的危机-市场参考-宏达科技数据

美国大选的候选人将大选变成了一场相互灾难论的竞赛,民主本身的存亡岌岌可危。在这些关乎生存的问题上争斗,他们唯一达成的共识就是,现在所谓的有效治理的常规规范已经无关紧要。

其中一项规范是财政责任。无视这一问题的政府无论承担了其他什么责任,都将迟早陷入困境。当这种情况发生时,它们会将经济带入崩溃。对美国来说,这种前景不再是不可想象的。然而,很难回忆起有哪届选举如此彻底地忽视了这个问题,或者在税收和公共支出方面的迎合如此肆无忌惮。

要兑现候选人新的难以承受的承诺几乎是不可能的。每场演讲都为某一选民群体提供减税甜头,再加上更多国防支出、边境安全、经济适用房、带薪家庭休假、医疗保险扩展等公共支出的承诺,不一而足。

如果这些额外的大方支出实现,将会加剧美国本已严峻的财政前景。今年,美国政府将征收相当于国内生产总值(GDP)17%的税,与过去半个世纪的平均水平大致相同。但它将支出约占GDP的24%,而50年的平均水平为21%。由此产生的7%的GDP赤字几乎是历史常态的两倍,即使经济处于充分就业状态并稳定增长。公共债务与GDP之比为99%,是长期平均水平的两倍,按照目前的政策,预计该数值到2034年将超过122%。

负责任联邦预算委员会的中心案例分析显示,哈里斯的计划将在2035年之前增加4万亿美元的债务。她承诺减税和新增支出超过7万亿美元,但只有部分被更高的税收抵消。这些让利措施包括保留2017年的《减税与就业法案》(否则将在明年到期)、将小费从所得税中免除、扩大儿童税收抵免、增加学前教育和儿童保育方面的支出,以及其他许多措施。她的增收将来自更高的公司税率和对投资收入的新税收。更高的借款将使利息成本增加约5000亿美元。预计到2035年,债务与GDP之比将攀升至134%,然后继续攀升。

特朗普的计划将在2035年之前增加近8万亿美元的债务。他的许诺总额超过10万亿美元——大约一半来自延长和扩大2017年的减税措施,再加上免除社会保障福利、加班费和小费的所得税。他的主要新的收入来源将是关税,大约可以筹集2.5万亿美元(不考虑贸易战升级的财政后果)。再增加1万亿美元的债务利息成本,到2035年,债务与GDP之比将达到143%。

重申一下,当前的政策情景已经不可持续。问题不在于这种快速积累的债务是否会停止,而在于何时停止以及会造成多少附带损害。两位候选人远没有解决这一迫在眉睫的危机,反而完全无视它。

当然,总统竞选活动很少是认真反思国家问题的时刻。这场选举之后,美国有很多值得担心的事情,但越来越清楚的是,财政崩溃没有被排除在外。